2019年上半年硫酸市场走势及下半年预测

2019年上半年，国内硫酸市场表现不容乐观。上一次我们从价格方面剖析了国内硫酸市场，今天我们着重从供应面来分析一下上半年国内硫酸的基本状况。

供需面：产量

图1 2018-2019年中国硫酸产量对比图

来源：国家统计局

表1 2017-2018年中国硫酸产量统计及其同比

单位:万吨

来源：国家统计局

据国家统计局统计，2018年1-5月份我国硫酸总产量为3456.9万吨，今年1-5月，我国硫酸总产量为3467.8万吨，较去年同期差距不大。虽然国内产能仍然在不断的增加中，但产量却不升反降。一方面上半年国内检修企业较多，山东、安徽、广西、内蒙古等多地主力酸厂集中在上半年检修。另一方面，江苏响水重大事故后，环保以及安全监察力度进一步加大，部分硫酸企业停车整顿，供应缩减。因而上半年我国硫酸产量较去年有小幅回落。

供需面：开工率

图2 2018-2019年国内硫酸开工率走势

来源：隆众资讯

2019年上半年，我国硫酸总体开工率在73.65%。如果所示，一季度整体开工率维持相对平稳的走势，4月开始开工有明显下降，主要是由于4月国内多家大型硫酸企业停车检修，供应量缩减明显。随着后期酸厂的陆续复工，开工率也逐步回升。下半年企业检修主要集中在9-10月，预期9-10期间开工率呈下行形势。

供需面：进出口

图3 2019年硫酸进出口量对比

来源：海关总署

根据海关总署统计，2019年1-5月，我国累计进口硫酸63.29万吨，累计出口硫酸99.09万吨。进出口格局变动明显，国内市场不温不火，价格低位，进口量连续缩减，预计下半年进口量不会有明显增幅，总进口量在60万吨左右。而出口方面，今年上半年出口量首次超过同期进口量。随着国际硫酸市场热度减退，出口价格不断下移，预计下半年出口量将会有明显缩减。

供需面：磷肥

图4 2018-2019年磷酸一铵产量及开工率对比走势图

来源：隆众资讯、海关

截止6月底据隆众资讯测算，国内磷酸一铵产量约456万吨，同比降幅约15.24%。除了需求面的影响，部分装置也展现问题：湖北中孚、安徽新中远装置一直处停车状况，据悉后期难开；湖北丰利一季度、二季度均有检修；国抒特装置一月底检修至5月初；河南晨光3月底停车，检修一个月；湖北大生6月份检修；湖北施尔佳6月中旬检修；湖北辰澳装置一直不太正常；云天化日产量在量不稳定；贵州开磷5月份停18天。

图5 2018-2019年磷酸二铵市场表观消费量走势图

来源：隆众资讯、海关

隆众资讯数据统计，2019年5月中国磷酸二铵表观消费量为44万吨，较2019年4月减少约5.1万吨。原因:本月磷酸二铵产量为94.07万吨，较上月减少9.12万吨；进口量约0万吨；出口量大约为50.10万吨，比2019年4月份减少约4.02万吨。综合来计算，本月表观消费量数据较上个月减少。2019年1-5月磷酸二铵表观消费总量为265万吨，较2018年上半年二铵的表观消费总量347万吨减少82万吨，同比降低23.63%。

供需面：钛白粉

图6 2019年钛白粉进出口、产量以及消费量对比

来源：隆众资讯、海关

2019年1-6月中国钛白粉产量155.36万吨，较2018年同期增加6.86万吨，增加剧要因素是2019年新增29万吨/年的新装置。2019年1-5月钛白粉进口量5.93万吨，较2018年同期减少2.39万吨，减少主要原因是我国氯化法产能增加，且我国于6月1日增加来自美国钛白粉产品的关税，所以国内用户减少来自美国的进口而增加选购国产氯化法钛白粉；出口量39.81万吨，较2018年同期减少1.17万吨，减少主要原因是美国对我国钛白粉产品增加关税，出口至美国的数量减少，占比从2018年的6.97%减少至2019年的1.92%。2019年1-5月钛白粉出口占比为30.79%，与2018年全年32.55%基本相当。

综上：上半年国内硫酸走势“意外”走弱，年初出口价格高位，后期多家主力酸厂检修等各种利好下，业内人士多余上半年市场多持乐观态度。但市场走向并未达预期，多地价格甚至降至近十年低位。对待刚刚开始的7月，似乎也并未给下半年开一个好头，江苏、安徽、湖北、湖南等多地酸价连续下行，预计下半年市场将“降价”进行到底。