丙烯腈行业扩能加速 需求增速相对缓慢

 多年来我国丙烯腈行业扩能热潮渐起，由于存在供应缺口，加上生产效益也比较客观，因而企业投资热情仍较高。预期到2025年，国内丙烯腈行业将有大约211万吨新增产量计划投放，且主要集中在民营炼化企业。

      在丙烯腈生产扩能的同时，下游需求也不断增长，但整体增速相对缓慢。2010-2015年间，国内丙烯腈产能平均增速达到10.5%，同时表观消费量平均增速为6.9%，2016-2018年产量及表观消费量增速均放慢，且表现基本同步，分别为3.1%和3.2%。预期2020-2030年产量平均增速将超过20%，而需求增速预期仍保持在10%以下。

      目前丙烯腈下游三大传统行业仍集中在ABS、腈纶及丙烯酰胺范围，且消费总占比逼近90%。其中消费增长更为突出的是ABS行业。得益于汽车工业的发展，2015年之前中国ABS/SAN树脂生产能力迅速增长，但开工率在80%以下。近几年ABS产能增速放慢，而开工率逐步提高至90%左右。2018年国内ABS总产量约350万吨，消耗丙烯腈量约87.50万吨，占丙烯腈表观消费量的43%。

      另外丙烯酰胺行业得益于国内污水处理行业的高速发展，对丙烯腈消耗量也日趋提高，2018年对丙烯腈需求量约40万吨，占丙烯腈消费结构的20%左右。而腈纶行业发展萎缩，受制于技术及原料成本过高等因素，其消费量表现下降。自2015年腈纶行业从丙烯腈第一大消耗品降至第二位之后，未来也将可能被丙烯酰胺行业超越，消耗占比将降至第三位。

  丙烯腈其他下游范围消费增长也并不突出，丁腈橡胶及聚醚多元醇行业也在扩大生产，但由于体量较小及消耗比重不大，对丙烯腈需求增速有限。碳纤维及己二腈范围则受制于技术原因，发展仍相对缓慢。其中己二腈国内目前对丙烯腈消耗量仍为零，此前唯一一家工厂山东润兴，也在2015年8月试车阶段因装置事故而停产。己二腈国产化之路也因而戛但是止。近日齐翔腾达与中国化学共建20万吨己二腈装置的消息公开，但据初步熟悉其将采用丁二烯法生产己二腈。

  未来丙烯腈行业产能增速明显高于需求增速，预期2019年底国内丙烯腈有效总产能达到250.9万吨/年，同时表观消费量预期达到231万吨，国内丙烯腈行业将逐步进入过剩情况。