PTA：动能走弱 “金九”还能旺起来？

导语：进入9月以来，国际原油“节节攀升”，同时PTA市场偏强震荡。但是，由于贸易战加税导致纺织订单偏少，传统“金九”不及预期，PTA市场强势格局难以维持。近两日原油价格大幅下滑，而PTA市场也迎来走跌行情。那么传统“金九”PTA市场还能旺起来吗？

1

恒逸文莱PX装置试车，成本方面依旧压制PTA上涨

数据来源：金联创

9月6日，恒逸石化发布公告称其文莱大炼化项目已产出合格品，其中150万吨PX装置正在试车，预期10月产出PX。原料PX新产能释放一直压制PTA市场，例如上半年恒力石化PX新装置投产后，导致PX价格直线下滑。除此之外，福海创PX装置已经恢复正常，辽阳石化PX产能扩产至100万吨。另外国内海南炼化二期PX项目计划10月投产。所以，对后期PX产能过剩仍存在利空忧虑。

2

PTA厂家装置停车检修未明确，新装置计划投产

截止搞前，国内PTA开工率维持88.93%，有效开工高达96.7%。最近仪征石化35万吨装置恢复正常，福海创450万吨装置开工8成，而恒力石化220万吨装置计划9月中旬检修，不过市场仍对该装置停车检修情况存顾虑。另外，国内PTA新增产量偏多，2019年，PTA新增装置中，四川晟达100万吨已经于5月投产，现阶段已满负荷运转，后续新凤鸣220万吨和中泰昆玉120万吨和恒力石化250万吨装置预期在四季度投产，PTA产能逐步上涨，仍有重回产能过剩格局。

3

贸易战加税影响纺织，需求端库存高企且订单偏少

贸易战加税部分纺织产品已于9月1日开始，导致现阶段需求端订单跟进不及预期，坯布去库偏悲观。同时PTA市场价格重心趋弱，成本方面支撑偏弱下，纺织需求恢复动力不足。尽管聚酯环节利润修补较好，但市场依旧缺少根本性涨价支撑及动力。

4

综述

传统“金九”以来，对聚酯市场价格支撑提升，也是近期原料PTA及聚酯市场价格抗跌的重要因素。尽管“金九银十”聚酯需求迎来季节性的好转，但今年整体需求弱于以往，所以即便市场迎来上涨，但预期上涨高度有限。并且来自PX成本方面及PTA供应端的压制是不可小觑的，预期市场整体趋势不好，PTA“金九”市场也可以将旺不起来。

如欲转载本文章，请注明内容来自于金联创