由于PX消耗量强化导致二甲苯进入市场的商品量降低,二甲苯华东港口现货供应一直偏紧,库存水平长期偏低,并且华东港口货源持仓相对集中,持货商挺价心态较强导致月内市场价格一直相对偏高。
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虽然在中美贸易关系缓和等消息提振下,最近原油震荡上涨,一定程度提振汽油组分价格回升,但它的他组分产品涨势远不如二甲苯,与调油有关产品比对来讲,二甲苯价格水平仍然偏高,导致月内调油客户对二甲苯采购量下降。除了调油需求转弱之外,月内其他下游需求同样较差,溶剂类客户多维持按需跟进,最近二甲苯现货消化缓慢。临近月末,华东港口到货相对集中,港口库存水平从不够2万吨水平,逐步反弹至接近4万吨,供给方面压力渐显,持货商出货意愿提升,对价格施加下行压力,二甲苯现货交投重心快速走低。
那么,下一步二甲苯市场供需发展如何,价格是否继续震荡走低呢?
PX长期亏损影响下,国内部分企业开工率下降,但四季度PX新增产能较多,国内PX产能体量已经快速增长,虽然开工率存在继续回落预期,但PX对于二甲苯消耗量仍然处于高水平。进口方面,最近二甲苯远月套利窗口多数时间处于开启状态,但内外盘价格差距水平较小,进口套利风险存在,预期12月二甲苯进口量或低于11月。
整体来看,虽然11月末港口二甲苯库存增长,但12月持续增长空间不大,港口库存预期将保持在中位水平,供给方面压力不算太大。并且最近原油整体趋势偏强,若二甲苯价格持续回落,调油优势性有望改观,或将对价格形成新的支撑。综上,短期内二甲苯存在供应压力,预期价格继续振荡回落回归,但随着价格回落,需求及其成本方面支撑将略有增长,在原油不出现大幅度回落的情况下,预期后期二甲苯继续回落空间较小。
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