2019年11月成品油价格走势分析

导 语

11月份，国际油价宽幅震荡，国内汽柴油批发行情先抑后扬。据金联创数据显示，截止11月29日，0#柴油批发均价为6922元/吨，环比上涨176元/吨，上涨幅度为2.6%；92#汽油批发均价为6873元/吨，环比上涨25元/吨，上涨幅度为0.37%；95#汽油批发均价为7215元/吨，环比上涨34元/吨，上涨幅度为0.47%。

11月份，国际原油期货价格偏强整理，但是，由于月内油价整体运转于相对较高且调整性偏弱，因此月均价环比录得较大上涨幅度。月初市场对中美贸易乐观态度及其有消息称欧佩克考虑在12月的会议上增加目前的减产协议，提供一定支撑；鉴于月内美国原油需求迟迟未见改善，且原油产量两次刷新历史高位，导致原油走势陷入震荡整理；月底周边，受普京发表的油市乐观言论和欧佩克+或增加减产协议消息影响，油价再次上涨。据金联创监测：本月WTI均价为57.17美元/桶，环比上涨3.16美元/桶，或5.85%；布伦特月均价为62.71美元/桶，环比上涨3.08美元/桶，或5.17%。

本月国内汽油柴油油批发行情呈现跌后上涨，整体调整有限。具体来看，月初国际油价连续上涨，零售价兑现上调，受消息面提振及其需求尚可，国内成品油尤其是柴油止跌上涨，而汽油需求平平导致行情延续弱势震荡；然后原油走势震荡整理，消息面缺少支撑，山东地炼汽油柴油行情弱势下行，主营外采成本有所松动，加上主营单位追赶年度任务出货积极心态占据主导，因此导致国内汽油柴油油呈现弱势下行；下旬左右，国际油价上涨，零售价兑现上调，新一波变化率亦呈现正向区间运转，山东地炼汽油柴油行情止跌上涨，消息面及成本方面提振提高。此外因装置停车检修及管道问题，华东及西南部分地区柴油供应偏紧，主营单位控量发油，汽油柴油油行情顺势推涨，下游业者谨慎心态有所减弱，消库之余入市按需补库，成交气氛略有好转。综上所述，本月汽油柴油油行情呈现先抑后扬态势，据金联创数据显示，截止11月29日，0#柴油批发均价为6922元/吨，环比上涨176元/吨，上涨幅度为2.6%；92#汽油批发均价为6873元/吨，环比上涨25元/吨，上涨幅度为0.37%；95#汽油批发均价为7215元/吨，环比上涨34元/吨，上涨幅度为0.47%。

后市来看，下月国际油价或存下行可能，本轮零售价将于12月2日兑现小幅上涨，而新一波零售价或存搁浅可能，因此消息面难寻有力支撑。供需角度来看，12月份国内炼厂开工率保持高位，加上浙石油化工将于12月初产出柴油，故市场供应面有所提高；而随着天气继续降低，工程基建等开工率下降，柴油需求端需求受到抑制，汽油方面亦无利好因素，整体需求表现难有提高。综上所述，消息面及市场基本面整体对市场支撑力不足，因此金联创认为12月国内汽油柴油油涨势或难以持续，下游业者入市逢低补仓，整体成交提量不易。