2019年12月，复合肥主要上游原料产品行情涨跌互现，部分产品调整幅度较大。其中尿素，先涨后落，截至至12月24日，山东地区小颗粒出厂在1650-1670元/吨，临沂接货价在1720元/吨；较上月同期上涨30-50元/吨，较月内高点下降20-30元/吨，比上年同期低300元/吨左右。磷铵市场，行情继续小幅整理，虽下降幅度不大，但成交迟迟不放量，市场气氛相对悲观，现湖北55%粉主流出厂在1750-1780元/吨，较上月同期下降10-50元/吨，比上年同期跌450元/吨左右。钾肥市场低位运行，调整空间收窄。现港口俄白62%在2200-2230元/吨，盐湖60%到站在2030-2050元/吨；罗钾52%粉到站在2650-2700元/吨。
以山东尿基45%cl3*15为例，目前其原料成本在1553元/吨左右，外加300元/吨生产成本，尿基45%cl3*15的运作成本在1853元/吨左右，较上月小幅下滑。本月主要复合肥企业价格调整有限，若以45%cl3*15出厂1900元/吨计算，企业利润水平在2.47%。由上表可见，本月磷走低，对氮的上涨形成一定对冲。
月底乃至1月份，复合肥主要原料产品行情或低位调整运行为主。其中尿素，厂家以收款为主，且恰逢春节，下游厂家开工率下降，需求将减少；不过印度有招标，将对市场有一定拉动，预期市场以小幅调整为主，其中山东地区主流出厂在1600-1700元/吨。磷铵市场或僵持小幅整理，下游需求疲软、市场出货缓慢继续对行情形成抑制。钾肥市场或低位调整，供求失衡，市场热点难寻。
复合肥方面，行情或大稳小动。一方面原料小幅调整，对市场有企稳支撑；另一方面主要复合肥企业以保底预收、发货为主，价格政策调整意愿不大；第三1月恰逢春节，各方操作的积极性也在减退，价格调整意义相对有限，特别下半月开始，市场将逐步转淡进入假期模式。不过本年度冬储情况比较特殊，仍有月底、月初，部分企业为预收小幅调整或一单一议；也仍有部分随着预收的推动，政策优惠缩减，当然这特别针对价格偏低运行且预收较好的类型。全局来看，预期近段时间复合肥市场行情或难起波澜，主线走稳，局部小幅调整。（来源：金联创化肥）