近期汽柴油价格走势分析
2019-7-16 1:00:40
来源:金联创
近期汽
柴油价格倒挂引发
市场关注,而且幅度不断拉宽。据估价系统显示,截止7月11日,全国主营柴油评价价格6600元/吨,
汽油评估价格6200元/吨,柴油比汽油高400元/吨。
受生产工艺和原料价格差异等因素影响,正常情况下汽油价格要大于柴油。由上图可见,近两年已经出现过汽柴油价格接近甚至倒挂的情况,主要集中四季度的柴油需求高峰。而本次倒挂发生于6月份,是柴油消费淡季、汽油需求旺季,而且倒挂幅度持续放大,与近几年
成品油供应格局变动加速不无关系。最初中石化、中石油旗下炼厂的柴汽生产比例基本在2附近,即柴油的产量是汽油的两倍,近几年受柴油刚需明显萎缩影响,炼厂不断调整柴汽比,2019年上半年基本处于1.15附近,柴油产量增速明显下降,汽油则保保持稳定步增长。
2016年我国柴油产量首次展现1.4%的负向增加,仅在2017年增速转为正向,2018年全年产量增速再次转负,跌幅超3%。与此同时,近几年柴油集中在10月份前后进行升级、置换。因而,柴油产量下降、油品置换造成资源供应出现断档,而刚需正处旺季,继而造成柴油价格连续暴增,一度赶超汽油。
进入2019年我国柴油产量跌势进一步扩大,据统计局数据显示,1-5月份柴油总产量同比降幅近9%,汽油产量同比增长3%。但今年我国
汽车行业饱和迹象明显,导致汽油消费显现疲态。而且今年4月底市场传闻国家计划下调汽柴油价格来刺激经济活力,为提前规避风险,国内各大主营单位积极降低汽柴油库存。柴油在产量下降的大环境下,库存降低速度快于汽油,柴油资源供应在6月份从沿海开始陆续出现偏紧局面,对柴油市场产生强力支撑。另外,恒力低价汽油资源对市场冲击很大。受以上一系列因素影响,与柴油相比,今年汽油市场滞涨、超跌问题突出,导致与柴油价差持续收窄直至倒挂不断加剧。
后期来看,市场政策转变有望支撑汽油市场走势向好。目前中石油开始经过补贴鼓励汽油出口,据金联创熟知,中石油7月份汽油出口计划量翻增强长,对总体资源供应态势产生一定影响,汽油或存在一定缺口,为此,中石油7月份开启外采以供出口扩量,对后期汽油行情构成提振。另外,由于近期汽油价格上涨,中石化集采指导价格方向偏低,导致外采难度很大,据悉,目前华东部分地区汽油资源紧张,规避后期进销倒挂风险,进行限量销售。与此同时,近期恒力石化汽油价格回归正轨,调油方面由于近期调油原料价格走高,导致调油产量下降,市场低价资源对市场影响力度弱化。全局来看,供应面给予汽油市场支撑,有望保持乐观形势。柴油方面,近期价格已经上涨颇多,但前期利好仍在,主营资源供应依然不充裕、地炼库存水平偏低,都将支撑柴油价格处于高企,不排除继续攀高预测。相比较而言,后期汽油利好更多,故预期汽油上涨幅度或强于柴油,汽柴油价格倒挂程度有望逐步缓解。