7月13日，由南华期货主办、中信建投证券协办的2019年中投资策略报告会在杭州举办。南华期货研发所能化行业剖析师出席大会并发表《重整旗鼓——2019年橡胶行业状况分析》的主题演讲。
他分析到，二季度天然橡胶再度尝试冲高后迅速下滑，最近回到疲软的基本面态势当中，一度突破了年内的低点。宏观环境虽然仍有一定下行压力，但整体平稳对待天胶的影响不大。
下半年，更多的会关注中美贸易态势的变化，以及基建与物流行业对于下游需求端的影响。基本面来看，供给方面，前期产量受天气影响确有回落，去库存态势尤为明显，新胶产出也较往年有明显的回落，进入六月下旬后干旱等炒作在降水明显恢复的情况下告一段落，原材料产量逐步释放，7月价格下降的形势已较为明确。供应高峰虽较往年推迟，但随着到港船货增加，供应端带来的压力还会继续回升。需求方面，国六实施等政策促进下汽车市场略有升温，但促销去库难以长期保持，重卡与轻卡市场则延续疲软的态势，下半年预测难有较好的转变。代替市场整体需求下降，政策趋严，公转铁、公转水等政策持续推动下预期也难有较好的表现。
出口市场则经过研发中东与南美新市场仍保持在较为稳定的水平。轮胎产业整体转型升级，产能增速放慢。整体供需基本面维持偏空的态势，仍需要一个寻底的流程，20号胶将于8月正式上市给市场带来新的机会，连续合约的模式使得跨期价差大幅收窄，套利模式转变，同时由于上市在09合约交割前，资金持仓会有很大的转移，也会给目前的沪胶带来较大的交割压力。但深度寻底可能给市场带来长线多头的好机会，新胶产出较少，套利盘压力降低，厄尔尼诺现象影响年底旺季产出等因素下，01与05合约在年末的表现值得期望。
操作上，建议三季度单边仍以反弹高企抛空的思路为主，关注20号胶上市后带来的跨市以及跨品种套利的机会。场内期权的推广深化下，三季度更能够选用卖出虚值看涨期权的方式来增强收益，期现套利参与者也可尝试使用期权组合在新的行业格局下获取超额的收益。